Продължава ли оптимизмът при развиващите се пазари

Акциите на нововъзникващите пазари имаха силен ръст през 2017 г. Докато всички очи бяха вперени на фондовите пазари на Обединеното кралство и САЩ, които неколкократно отбелязаха нови висоти, индексът, следящ икономиките на развиващите се страни MSCI Emerging Markets (MSCI), отбеляза ръст над 25%, което е двойно повече от този на двата развити пазара. През януари MSCI добави нови 8% спрямо първия месец на 2017 година.

Катализаторите за това представяне са макроикономическата среда на глобален растеж, устойчивото възстановяване на световната търговия, здравословните валутни курсове и покачването на цените на суровините. Но може ли това щастие да продължи? Ето няколко причини за оптимизъм.

Силен макроикономически контекст
С подобряването на обема на световната търговия растежът на развиващите се пазари може да продължи да нараства. Според PWC ръстът на реалния БВП в момента се приближава до 4,8%, което е най-силното му ниво от март 2014 г. насам, а Азия, Латинска Америка и Източна Европа се ускоряват. Износът се разраства и е по-силен от когато и да било.

Увеличаваща се средната класа
Повече от 525 милиона души в Азия вече могат да бъдат наречени средна класа – това е повече от цялото население на ЕС. През следващите две десетилетия се очаква в тази категория да се влеят още 3 милиарда души, като мнозинството идва от нововъзникващите пазари. От застрахователните продукти до по-доброто здравеопазване, от пътуването до промяната на хранителните предпочитания, инвестиционните възможности, които предлага тази тенденция, са огромни.

По-слаб щатски долар
Слабият долар все още е полезен за регионите, които наричаме развиващи се пазари. Американската инфлация доведе до спад на долара с 10,7% през миналата година – най-лошата година от 2005 г. насам. Ако тази слабост се запази, тя също може да се окаже положителна за стоките, които ще изглеждат по-атрактивно.

По-изгодни са
Акциите на нововъзникващите пазари не се представяха особено добре в петгодишния период от 2010 г. до 2015 г. Те се върнаха на пътя на печалбите, но все още се търгуват с 30% по-голяма отстъпка в сравнение с книжата на развитите пазари и затова изглеждат относително изгодни.

Кои ще са първенците
Според Bloomberg през тази година най-атрактивните развиващи се пазари ще са Мексико и Турция (виж графиката). Анализът се базира на показатели като икономически растеж, доходи, оценка на активите, състояние на текущата сметка и други. Следват Чехия, Полша и Малайзия, а на последните места в прогнозата са поставени Китай и Индия, които според агенцията забавят растежа си спрямо изминалото десетилетие.

Без данъци и с минимални прагове
В България има над 20 инвестиционни фонда, които са съставени от акции на развиващи се пазари. Те са категоризирани като високорискови, което означава, че могат да дадат голяма печалба, но и потенциалните загуби при тях са по-големи. Капиталовите печалби са освободени от данъци, а дяловете в такива фондове по принцип са високоликвидни, което означава, че инвеститорът може да тегли и внася средства по всяко време без загуба на доходност. Друга характеристика на тези фондове са минималните прагове за инвестиции, които най-често са около 100 лв. Сравняването на фондовете за развиващи се пазари е почти невъзможно, защото всеки от тях може да съдържа десетки или стотици финансови инструменти от различни региони, икономически сектори и валути. Затова трябва да се консултирате със специалист, преди да изберете фонд за вашите нужди (дори и сред тях има консервативни). Таксите за управление се движат в рамките на 2 – 3% от стойността на инвестицията.

Материалът не представлява предложение за покупка или продажба на акции.

Текстът е публикуван в брой 7/2018 г. на списание "Икономист", който може да купите в разпространителската мрежа. Вижте какво още може да прочетете в броя.