Евтиният петрол остава и след края на ценовата война

Президентът на САЩ Доналд Тръмп побърза да обере овациите след сътрудничеството му за прекратяване на петролната война между Русия и Саудитска Арабия. В неделя се стигна до споразумение, според което страните от ОПЕК+ ще намалят добива с 9,7 милиона барела на ден през май и юни. САЩ, Бразилия и Канада, които не членуват в картела, ще допринесат за още 3,7 милиона барела, а Мексико си извоюва да намали производството с едва 100 000 барела. Но на финансовите пазари не последваха празненства.

Цените на американския петрол едва помръднаха в понеделник на нива от 22,4 долара – близо до най-ниските стойности от 18 години насам, а сорт „Брент“ падна с 2% до 30,8 долара за барел. Основният проблем остава в срива на търсеното на петрол. Пандемията от коронавирус спря полетите, магистралите остават празни, а много заводи и фабрики стоят тъмни. Bank of America предвижда, че търсенето ще се понижи средно с 9,2 млн. барела на ден през 2020 г., което е повече от двойно от първоначално предвидения спад от 4,4 милиона. „Имплозията на търсенето е незабавна и дълбока, докато спадът в предлагането вероятно ще се случи на етапи“, се казва в анализ на банката. Решението на ОПЕК+ понижава непосредствения риск от тотално бедствие на петролния пазар, защото ако тенденцията на свито търсене и увеличено предлагане бе продължила, нямаше да има къде да се съхранява суровината. Но дори и след сделката този риск остава реален, защото Bank of America предупреди, че се очаква запасите да растат с 12 млн. барела на ден през второто тримесечие и още 1,5 млн. барела през третото тримесечие, което ще притисне „световния капацитет за съхранение до краен предел“. Част от проблема е, че съкращенията на производството може да не са толкова големи, колкото се рекламират. Goldman Sachs смята, че производството на ОПЕК ще намалее само със 7,2 млн. барела на ден, тъй като нейните членове са известни с „триковете“ си, като почти винаги произвеждат повече, отколкото е решено. Но дори членовете на картела напълно да се съобразят, а останалите производителки спазят на 50% обещанието си, реалното производство ще намалее само с 4,3 млн. барела на ден спрямо нивата от първо тримесечие, смятат от банката.

Goldman Sachs твърди, че въпреки че цените на петрола ще се възстановят в дългосрочен план, сега се очаква допълнителна „слабост“ в стойностите, може би дори под краткосрочната прогноза на банката от 20 долара за барел. 

Всичко това означава, че бързо връщане към здравословни цени на петрола няма да се случи въпреки силните действия, предприети от ОПЕК и Русия. На 10 юни Москва и Рияд ще се срещнат отново, за да преценят ситуацията, но едва ли картината ще е много по-различна от сегашната. 

Това е добра новина за потребителите, но много лоша за американските шистови производители, особено независимите. Наскоро Rystad Energy прогнозира, че 140 производители в САЩ ще фалират тази година, ако петролът остане на нива от около 20 долара за барел, а други 400 ще ги последват през 2021 г.

Текстът е публикуван в брой 13/2020 г. на списание "Икономист", който може да купите от петък в разпространителската мрежа. Вижте какво още може да прочетете в броя.