Да се качиш на ракетата

Много инвеститори са изпитвали желание да се върнат назад във времето и да влязат в позиция, която е трансформирала дадена индустрия и която в настоящето изглежда "очевидна". Сега е повече от ясно, че смартфоните ще станат масови и ще позволят на Apple да се превърне в най-ценната публично търгувана компания в света. Подобни са изводите и за облачните компютри и интернет търговията на дребно, които направиха на акционерите в Amazon много пари.

Но в ранните етапи на тези процеси нещата съвсем не са толкова ясни, което прави решенията трудни. Да не забравяме и многобройните примери на нелогични провали на компании, чийто успех е бил "нарисуван" (само си спомнете съдбата на Yahoo).

Следващото нещо, което изглежда сякаш ще позволи печалби, е космосът и спътниците в орбита. От тази година има борсово търгуван фонд, който е фокусиран в тази материя - не просто върху авио и отбранителните изпълнители, където има създадени фондове. Стартиралият през април Procure Spacе ETF UFO, инвестира в компании от цял свят, които печелят от космоса сега. Фондът все още е малък, с активи от само 12,5 милиона долара и има съотношение на разходите 0,75%. Проблемът, както винаги, е, че няма как да се каже дали в бъдеще този ETF ще се представи по-добре от фонд с широк индекс. Също така няма начин да се предвиди какви дългосрочни технологични разработки могат да окажат влияние на сателитни оператори и доставчици на услуги, държани от този ETF. От създаването си UFO е регистрирал възвръщаемост от 5.6%, изоставайки от индекса S&P 500, който записа 7.6%.

Каква е голямата картина
Приходите на световната космическа индустрия през 2018 г. възлизат на близо 415 милиарда долара, показва изчисление на неправителствената организация Space Foundation. Анализаторите на Bank of America Merrill Lynch прогнозират, че до 2045 г. те могат да достигнат 2,7 трилиона долара, на фона на повече космически стартирания и тъй като все повече страни извеждат спътници, а цената на тези изстрелвания намалява. Това би довело до увеличаване на годишния темп на растеж от малко над 7%.

Фондът UFO купи акции на Virgin Galactic на Ричард Брансън (която не планира да реализира печалба до 2021 г.), които представляват по-малко от 2% от портфейла му (виж графиката). Шефът на Procure Андрю Чанин описа стратегията на Virgin за космическия туризъм като "интересна" и заяви, че очаква технологията да бъде "пренастроена за хиперзвукови пътувания от точка до точка". Поглеждайки отвъд настоящия бизнес модел на компанията (суборбитални екскурзии на стойност 250 000 долара), Чанин предвижда печалбите да дойдат от бързи пътувания от Ню Йорк до Австралия, например. Според MarketWatch включването на дмата "космос" (space, англ.) в името на фонда не е просто маркетингов трик, той действително е концентриран, а не е поредният аерокосмически и отбранителен ETF, който обхваща основните изпълнители. Най-големият такъв е Aerospace & Defense ETF, в който 21% от инвестициите са в Boeing. В UFO Boeing делът на Boeing обхваща само 2,5% от акциите. Вместо това 80% от портфейла на фонда се състои от компании, които получават най-малко 50% от приходите си от космически дейности.

Останалите 20% са инвестирани в гиганти, като Lockheed Martin, Raytheon, Airbus. Тези компании вземат малки проценти от общия доход от космоса, но все пак генерират "милиарди долари" свързани приходи, казва Мика Уолтър-Райндж, основател на Space Investment Services.

Космосът разпалва въображението на обществеността. Президентът на САЩ Доналд Тръмп го определи като решаващ за отбрана на нацията и създаде обединено космическо командване в рамките на военните. SpaceX, ръководена от шефа на Tesla Илон Мъск, се превърна в ефективен правителствен изпълнител за изстрелване на ракети, а той и конкурента му Blue Origin (собственост на основателя на Amazon Джеф Безос) разработват пилотирани космически кораби и кроят планове за мисии на Марс и Луната. Нито една от тези компании обаче няма да бъде публично търгувана скоро, поне по думите на техните основатели. Не можете да инвестирате в тях и косвено - нито Tesla, нито Amazon имат връзка с космическите компании на техните основатели.

Печалби по-близко до Земята
Но това не означава, че няма възможност за печалби, чрез публично търгувани космически компании. Почти всички от Топ 10 компании, където UFO притежава акци са такива, които притежават или управляват сателити или ги използват за излъчване. Има едно изключение: швейцарската Garmin, която произвежда GPS оборудване.

Чанин обяснява, че позициите в сателитните компании позволяват на фонда да диресифицира портфейла си и да го разграничи от доминираните от отбранителните предприятия ETF -и. Той очаква спътниците да играят все по-голяма роля в интегрираната комуникация, особено с пускането на 5G. Според него, причината за потенциален разтеж в бизнеса, свързан със спътникови комуникации, е "генерирането на безумно количество данни. Говорим за много, много повече от това, което имаме сега.

Космически индекс
Space Investment Services Space разработи S-Network Space Index, който е лицензиран от UFO, чието портфолио съдържа не по-малко от 80% от компании от индекса. Придържането към индекса накара ETF-а да се ограничи до 32 от стотиците публично търгувани компании, които имат общо с космоса. Една от целите на индекса е да се съсредоточи върху търговската страна: спътниково излъчване, GPS и подобни системи. Например, както S-Network Space Index, така и UFO включват DISH Network, които закупиха доставчика на сателитна телевизия DirecTV за 49 милиарда долара през 2015 г. и оттогава се наблюдава как бизнесът се свива. За GPS Уолтър-Рeйндж заяви, че повечето печалби от инвестиции в сателитното пространство идват от производството на оборудване, давайки за пример Garmin и Trimble. На въпроса дали съсредоточаването на инвеститорите върху индустриите свързани с космоса, няма да се окаже преждевременно, Уолтър-Рейндж казва, че "годишният растеж за индустрията е средно около 6% дългосрочно, но ако говорите за от шест месеца до година, вероятно няма да забогатеете бързо".