Ако се разходите до Англия и влезете в някой букмейкърски пункт, е много вероятно да получите коефициент за залог какво ще бъде времето утре или кой ще спечели изборите в някоя държава. Същевременно почти всеки курс по инвестиране, без значение дали ще бъде в университет, или в някоя брокерска компания, започва с критика към хазартните финансови играчи, които се осланят на случайността. И въпреки че експертите във финансовата сфера отричат залозите, между инвестициите и някои разновидности на хазарта има повече общо, отколкото мнозина подозират.
Футболните срещи, атмосферните условия и развитието на политическите процеси са интересни за букмейкърите, но и за финансистите. Ако заложите върху изхода от едно случайно събитие, вие сте хазартен играч и за вас играта приключва с края на това събитие. Ако сте икономист, вие не залагате на събитието, а на последствията, които то води след себе си. Това, което е ясно за комарджията е, че ако спечели, получава твърда сума, която е равна на собствения залог, умножен по коефициента, който му е предложен за изхода, който е прогнозирал. Така например, ако сте сложили 10 лева на прогнозата, че Еманюел Макрон ще спечели президентските избори във Франция при коефициент 2,0, означава, че ще приберете общо 20 лева (собствения ви залог плюс надбавката). При инвестицията печалбата се формира от очакванията на хиляди и понякога милиони инвеститори, за това каква ще бъде съдбата на един клуб след загубената титла (ще повлияе ли това на плановете за строеж на нов стадион примерно) или на една държава под управлението на този или онзи политик. И това означава доходност и печалби, които може да „яздите“ месеци след като събитието се е случило.
Традиционно, когато изборите биват спечелени от сочения за фаворит на обществените нагласи кандидат, борсите в конкретната държава отбелязват растеж. Точно по същата причина изборните победи на непопулярните кандидати, чиито възгледи са считани за опасни, причиняват спад. Причината е, че всеки политик идва с ангажименти, и от техния реализъм и възможностите за изпълнението им винаги следват последствия, които пряко влияят на икономиката.
Точно по тази причина инвеститорите много често разглеждат политическите избори като фундаментален фактор за представянето на пазарите и реагират на изхода им така, както се реагира на решенията на водещи централни банки или на финансовите отчети на всяка публична компания.
И дори не е необходимо да се инвестира в конкретни акции. Пазарите отдавна предлагат възможността да вложите средствата си в индексни фондове и така да следвате представянето не на една компания, а на всички, които са обхванати от показателя. Предимството на една такава инвестиция е, че може да носи печалби не само в първия ден след изборите, а дълго време след това и най-пресният пример са щатските индекси, които продължават да растат почти половин година след като Доналд Тръмп спечели изборите.
Миналата седмица ни даде още един пример за такава възможност. Президентският вот във Франция бе представен като състезание между европейското начало и национализма, а победа на Льо Пен щеше да постави под въпрос фундамента за функциониране на целия европейски пазар. Затова и не е изненада, че след победата на Макрон основният индекс САС40 добави 6,6% към стойността си.
Всъщност това стана още след първия тур на президентските избори, защото социологията вещаеше лесна победа на Макрон на балотажа, както и се случи.
През тази година обаче инвеститорите ще имат още един шанс да направят вложенията си според очакванията за развитие на политическите процеси. На 24 септември германците ще гласуват за новия състав на Бундестага, който ще определи следващия канцлер. От вота зависи не само миграционната политика на Федералната република, но също така и поведението на държавата като лидер на ЕС.
Затова и инвестиционните очаквания може да са различни. Тези, които смятат, че победа за водената от християндемократите коалиция начело с Ангела Меркел ще бъде добър резултат, могат да заложат както на германски, така и на европейски индекси. Ако очакванията са да се случи противното, феновете на политиката на Меркел винаги могат да направят къса продажба на борсовите фондове.
Всъщност Германия е от толкова ключово значение за ЕС, че с абсолютна сигурност може да се очаква и движение в курса на еврото спрямо долара и другите водещи валути. Възможна причина еврото да не поскъпне или поевтинее сериозно в дните след вота ще бъде, ако социологическите проучвания създадат увереност в конкретно развитие седмици преди гласуването. В такъв случай е възможно пазарите да изконсумират очакванията още преди вота, което би означавало, че желаещите да изпробват тази инвестиция спрямо политическото развитие трябва вече да следят ситуацията.
Другият инструмент, от който може директно да се печели, са дълговите книжа. При тях има известни ограничения, доколкото на дълговите пазари се търгуват големи обеми. Специално в случая с Германия пряката връзка между избори и стойност ще бъде много трудна, защото германските ценни книжа се приемат за една от най-сигурните инвестиции в света и поради това носят изключително ниска доходност на инвеститорите. Дори и анализите да сочат, че вотът ще донесат лошо за държавата и Европа, дълговите книжа на Германия ще продължат да се търгуват с ниска доходност, поне докато не дойде ясен знак, че благоразумната политика ще бъде изоставена.
Най-пресният пример за това, че политическите процеси могат да движат инвестициите на хората, е избирането на Доналд Тръмп за президент на САЩ. От седмицата, в която той спечели изборите, до клетвата му, два месеца по-късно индексът „Стандарт енд Пуърс“ (S&P 500) нарасна с 5,8%. След клетвата тази тенденция се запазва и до днес с определени колебания, а причината за тях е желанието на пазарите да видят, че президентът е започнал да изпълнява обещанията си, които включваха намаляване на данъците, повишаване на държавните разходи за инфраструктура и определени стимули за американските компании, които граничеха с протекционизъм.
На обратната посока реагираха пазарите, след като стана ясно, че гражданите на Обединеното кралство са гласували за напускане на Европейския съюз. Само ден след вота британският паунд се срина до най-ниските си стойности от 1985 година, губейки над 10% от стойността си само за денонощие. Това стана повод дори и за обвинения в медиите спрямо премиера Дейвид Камерън, който изтеглил ипотечен заем дни преди референдума. Спекулациите сочеха, че заемът би могъл да послужи като инвестиция, ако веднага след това премиерът е обърнал средствата в друга валута, очаквайки да има срив.
Текстът е публикуван в новия брой на "Икономист" от 12 май, който може да купите в разпространителската мрежа в страната. Вижте какво още може да прочетете в броя.
Този уебсайт ползва “бисквитки”, за да Ви предостави повече функционалност. Ползвайки го, вие се съгласявате с използването на бисквитки.
